BREAKING DOWN Colar Um colar também pode descrever uma restrição geral sobre as atividades de mercado. Um exemplo de um colar em atividades de mercado é um disjuntor que é destinado a evitar perdas extremas (ou ganhos) uma vez que um índice atinge um determinado nível. No entanto, o termo colar é usado mais frequentemente na negociação de opções para descrever a posição de opções de venda longa, opções de compra curtas e ações longas do estoque subjacente. Mecânica de estratégia de colar A compra de uma opção de venda fora do dinheiro é o que protege as ações subjacentes de um grande movimento para baixo e bloqueia o lucro. O preço pago para comprar as posições é reduzido pelo valor do prémio que é cobrado pela venda da chamada fora do dinheiro. O objetivo final desta posição é que o estoque subjacente continua a aumentar até que a greve escrita seja alcançada. Os colares podem proteger os investidores contra perdas maciças, mas os colares também impedem grandes ganhos. A estratégia de colar protetora envolve duas estratégias conhecidas como uma chamada protetora e coberta. Uma peça protetora, ou casada, envolve ser uma longa opção de venda e prolongar a segurança subjacente. Uma chamada coberta, ou compra, envolve ser longa a segurança subjacente e curto uma opção de chamada. Lucro e perda máxima Se a estratégia for implementada para um débito, o lucro máximo de um colar é equivalente ao preço de operação das opções de compra menos o preço de compra de ações subjacente por ação menos o prémio líquido pago. Por outro lado, se o comércio for implementado para um crédito, o lucro máximo também pode ser equivalente ao incêndio de chamadas menos o preço de compra das ações subjacentes mais o crédito líquido recebido. A perda máxima é equivalente ao preço de compra da ação subjacente menos o preço de exercício das opções de venda e o prémio líquido pago. Também pode ser equivalente ao preço de compra de ações menos o preço de exercício das opções de venda mais o crédito líquido recebido. Exemplo de colar Assume que um investidor tem um longo prazo de 1.000 ações do ABC de ações no preço de 50 por ação, e a ação atualmente está sendo negociada em 47 por ação. O investidor quer fechar temporariamente a posição devido ao aumento da volatilidade geral dos mercados. Portanto, o investidor compra 10 opções de venda com um preço de exercício de 45 e grava 10 opções de chamadas com um preço de exercício de 60. Suponha que as posições de opções sejam implementadas para um débito de 1,50. O lucro máximo é 11.500, ou 10 100 (60 - 50 1.50). Por outro lado, a perda máxima é de 6.500, ou 10 100 (50 - 45 1.50). Informações legais importantes sobre o e-mail que você enviará. Ao usar este serviço, você concorda em inserir seu endereço de e-mail real e apenas enviá-lo para pessoas que você conhece. É uma violação da lei em algumas jurisdições se identificar falsamente em um e-mail. Todas as informações fornecidas serão utilizadas pela Fidelity exclusivamente para enviar o e-mail em seu nome. A linha de assunto do e-mail que você enviará será Fidelity: Seu e-mail foi enviado. Fundos mútuos e investimentos em fundos mútuos - Fidelity Investments Ao clicar em um link, será aberta uma nova janela. Colar (longo estoque longo e curto atendimento) Objetivos Potenciais Existem tipicamente duas razões diferentes pelas quais um investidor pode escolher a estratégia de colar Para limitar o risco a um baixo custo e ter algum potencial de lucro ao mesmo tempo em que adquiriu partes de estoque. Para proteger um estoque previamente adquirido por um baixo custo e para deixar algum potencial de lucro positivo quando a previsão de curto prazo é descendente, mas a previsão de longo prazo é otimista. Explicação Exemplo de colarinho (estoque longo de curto prazo) Uma posição de colar é criada comprando (ou possuindo) ações e, simultaneamente, comprando peças protetoras e vendendo chamadas cobertas em uma base de compartilhamento por compartilhamento. Normalmente, a chamada e a colocação estão fora do dinheiro. No exemplo, 100 ações são compradas (ou de propriedade), uma compra fora do dinheiro é comprada e uma compra fora do dinheiro é vendida. Se o preço da ação declinar, a compra comprada fornece proteção abaixo do preço de exercício até a data de validade. Se o preço das ações aumentar, o potencial de lucro é limitado ao preço de exercício da chamada coberta menos comissões. Lucro máximo O lucro potencial é limitado por causa da chamada coberta. No exemplo acima, o potencial de lucro é limitado a 5,20, que é calculado da seguinte forma: o preço de exercício da chamada mais 20 centavos menos o preço das ações e as comissões. 20 centavos é o crédito líquido recebido pela venda da chamada em 1,80 e a compra da colocação em 1,60. Se a venda da compra e a compra da venda foram negociadas por débito líquido (ou custo líquido), o lucro máximo seria o preço de exercício da chamada menos o preço da ação e o débito líquido e as comissões. O lucro máximo é alcançado no vencimento se o preço da ação for igual ou superior ao preço de exercício da chamada coberta. As chamadas curtas geralmente são atribuídas no vencimento quando o preço da ação está acima do preço de exercício. No entanto, existe uma possibilidade de atribuição antecipada. Ver abaixo. Risco máximo O risco potencial é limitado por causa da colocação de proteção. No exemplo acima, o risco é limitado a 4.80, que é calculado da seguinte forma: o preço das ações menos 20 centavos menos o preço de exercício da colocação e as comissões. 20 centavos é o crédito líquido recebido pela venda da chamada em 1,80 e a compra da colocação em 1,60. Se a venda da compra e a compra da colocação foram negociadas por débito líquido (ou custo líquido), o lucro máximo seria o preço da ação menos o preço de exercício da postura e as devidas e comissões líquidas. O risco máximo é realizado se o preço das ações estiver em ou abaixo do preço de exercício da colocação no vencimento. Se ocorrer uma queda no preço das ações, então a colocação pode ser exercida ou vendida. Veja a discussão da estratégia abaixo. Preço do estoque no mercado no vencimento Preço da ação mais preço de venda menos preço da compra Neste exemplo: 100,00 1.60 1.80 99.80 Diagrama e tabela de lucro: colar Previsão adequada do mercado A previsão adequada para um colar depende do momento da compra de estoque relativo à abertura do Posições de opções e a vontade dos investidores de vender o estoque. Se uma posição de colar for criada ao adquirir os compartilhamentos, é necessária uma previsão de 2 partes. Primeiro, a previsão deve ser neutra para otimizar, o que é o motivo da compra do estoque. Em segundo lugar, também deve haver uma razão para o desejo de limitar o risco. Talvez haja uma preocupação de que o mercado global possa começar um declínio e fazer com que este estoque caia em conjunto. Nesse caso, o colarinho por um baixo custo líquido dá ao investidor um risco limitado e algum lucro positivo limitado. Alternativamente, se um colar for criado para proteger um estoque existente, então há dois cenários potenciais. Em primeiro lugar, a previsão de curto prazo poderia ser descendente, enquanto a previsão de longo prazo é otimista. Neste caso, por um baixo custo líquido, o investidor está limitando o risco de queda se o declínio antecipado do preço ocorrer. Em segundo lugar, o investidor poderia estar perto do preço de venda do alvo para o estoque. Nesse caso, o colar deixaria em tachar a possibilidade de um aumento de preço para o preço de venda alvo e, ao mesmo tempo, limitaria o risco de queda se o mercado fosse revertido de forma inesperada. Discussão de estratégias O uso de um colar exige uma declaração clara de objetivos, previsões e ações de acompanhamento. Se um colar for estabelecido quando as ações forem adquiridas inicialmente, o objetivo deve ser limitar o risco e obter algum potencial de lucro ao mesmo tempo. A previsão deve ser neutra para a alta, porque a chamada coberta limita o potencial de lucro ao contrário. Em relação à ação de acompanhamento, o investidor deve ter um plano para que o estoque esteja acima do preço de exercício da chamada coberta ou abaixo do preço de exercício da colocação de proteção. Se o preço da ação estiver acima do preço de exercício da chamada coberta, a compra será comprada para fechar e, desse modo, deixará a posição de estoque longo no local, ou a chamada coberta será mantida até que seja atribuída e a ação vendida Não há direito Ou resposta incorreta a esta questão é, no entanto, uma decisão que um investidor deve fazer. Se um colar for estabelecido contra estoque previamente comprado quando a previsão de curto prazo for baixa e a previsão de longo prazo for alta, então pode assumir-se que o estoque é considerado uma participação a longo prazo. Neste caso, se o preço das ações estiver abaixo do preço de exercício da colocação no vencimento, a venda será vendida e a posição de estoque será realizada para o então esperado aumento no preço da ação. No entanto, se a previsão de queda a curto prazo não se concretizar, a chamada coberta deve ser recomprada para fechar e eliminar a possibilidade de atribuição. É aconselhável ter pensado na possibilidade de um aumento do preço das ações antecipadamente e ter um ponto de parada-perda no qual a chamada coberta será recomprada. Se um colar for estabelecido quando um estoque estiver perto do seu preço de venda alvo, pode-se presumir que, se a chamada estiver no dinheiro no vencimento, o investidor não tomará nenhuma ação e deixará a chamada ser atribuída e as ações vendidas. No entanto, se o preço das ações reverter para a desvantagem abaixo do preço de exercício da colocação, então deve ser tomada uma decisão sobre a colocação de proteção. Será que o put será vendido eo estoque mantido na esperança de um rally de volta ao preço de venda do alvo, ou o put ser exercido e o estoque vendido novamente, não há resposta certa ou errada a esta pergunta, mas é aconselhável para um investidor Para pensar as possibilidades com antecedência. Impacto da variação do preço da ação O valor total de uma posição de colar (preço de ações mais preço de venda menos preço de chamada) sobe quando o preço da ação aumenta e cai quando o preço das ações cai. No idioma das opções, uma posição de colar possui um delta positivo. O valor líquido da chamada curta e a mudança longa na mudança inversa do preço das ações. Quando o preço das ações sobe, a chamada curta sobe no preço e perde dinheiro e a longa diminuição no preço e perde dinheiro. O lado oposto acontece quando o preço da ação cai. Os preços de opções geralmente não mudam dólar por dólar com mudanças no preço do estoque subjacente. Em vez disso, as opções mudam de preço com base no seu delta. Em uma posição de colarinho, o delta negativo total da chamada curta e longa coloca reduz a sensibilidade da posição total às mudanças no preço da ação, mas o delta líquido da posição do colar é sempre positivo. Impacto da mudança na volatilidade A volatilidade é uma medida de quanto um preço das ações flutua em termos percentuais, e a volatilidade é um fator nos preços das opções. À medida que a volatilidade aumenta, os preços das opções tendem a aumentar se outros fatores, como o preço das ações e o tempo de vencimento, permaneçam constantes. Uma vez que uma posição de colar tem uma opção longa (colocada) e uma opção curta (chamada), o preço líquido de um colar muda muito pouco quando a volatilidade muda. No idioma das opções, esta é uma vega quase zero. A Vega estima quanto um preço da opção muda à medida que o nível de volatilidade muda e outros fatores permanecem constantes. Impacto do tempo A parcela do valor do tempo de um preço total de opções diminui à medida que a expiração se aproxima. Isso é conhecido como erosão do tempo. Uma vez que uma posição de colar tem uma opção longa (colocada) e uma opção curta (chamada), a sensibilidade à erosão temporal depende da relação entre o preço das ações e os preços de exibição das opções. Se o preço das ações estiver próximo do preço de exercício da chamada curta (preço de exercício mais alto), o preço líquido de um colar aumenta e ganha dinheiro com o tempo de passagem. Isso ocorre porque a chamada curta é mais próxima do dinheiro e se esvaça mais rapidamente do que a longa. No entanto, se o preço das ações estiver próximo ao preço de exercício do longo preço (preço de operação mais baixo), o preço líquido de um colar diminui e perde dinheiro com tempo de passar. Isso acontece porque o longo tempo agora está mais próximo do dinheiro e se deteriora mais rápido do que a chamada curta. Se o preço das ações estiver a meio caminho entre os preços de exercício, a erosão do tempo tem pouco efeito sobre o preço líquido de um colar, porque tanto o curto quanto o longo prazo corroem aproximadamente a mesma taxa. Risco de atribuição antecipada As opções de compra de ações nos Estados Unidos podem ser exercidas em qualquer dia útil. O detentor (posição longa) de uma opção de estoque controla quando a opção será exercida e o investidor com uma posição de opção curta não tem controle sobre quando eles serão obrigados a cumprir a obrigação. Enquanto o tempo longo colocado (baixo golpe) em uma posição de colar não tem risco de atribuição precoce, a chamada curta (ataque mais elevado) tem esse risco. A cessão antecipada de opções de compra de ações geralmente está relacionada a dividendos e as chamadas curtas que são atribuídas antecipadamente geralmente são atribuídas no dia anterior à data do ex-dividendo. As chamadas no dinheiro cujo valor de tempo é inferior ao dividendo têm uma alta probabilidade de serem atribuídos. Portanto, se o preço da ação estiver acima do preço de exercício da chamada curta em um colar, uma avaliação deve ser feita se a atribuição precoce for provável. Se a atribuição for considerada provável e se o investidor não quiser vender o estoque, as ações apropriadas devem ser tomadas. Antes da atribuição, o risco de atribuição de uma chamada pode ser eliminado ao comprar a chamada curta para fechar. Se a atribuição precoce de uma chamada curta ocorre, o estoque é vendido. Posição potencial criada no vencimento Se uma colocação for exercida ou se uma chamada for atribuída, o estoque será vendido ao preço de exercício da opção. No caso de uma posição de colarinho, o exercício da colocação ou atribuição da chamada significa que o estoque de propriedade é vendido e substituído por dinheiro. As opções são exercidas automaticamente no vencimento se forem um centavo (0,01) no dinheiro. Portanto, se um investidor com uma posição de colar não quer vender as ações quando a colocação ou a chamada estiver no dinheiro, a opção em risco de ser exercida ou atribuída deve ser fechada antes do vencimento. Outras considerações Existem, pelo menos, três considerações fiscais na estratégia de colarinho, (1) o tempo da compra de proteção, 2) o preço de exercício da chamada, e (3) o prazo de vencimento da convocação. Cada um destes pode afetar o período de retenção do estoque para fins fiscais. Como resultado, a taxa de imposto sobre o lucro ou perda do estoque pode ser afetada. Os investidores devem procurar conselhos fiscais profissionais ao calcular os impostos sobre as transações de opções. Os seguintes tópicos são resumidos na brochura, Impostos e Investimentos, publicada pelo The Options Industry Council e disponível gratuitamente no cboe. Se uma peça e estoque de proteção forem comprados ao mesmo tempo (uma colocação casada), o período de retenção da ação para fins fiscais não será afetado. Se o estoque for mantido por um ano ou mais antes de ser vendido, as taxas de longo prazo aplicam-se, independentemente de a venda ser vendida em lucro ou perda ou se expirou sem valor. No entanto, se um estoque é de propriedade por menos de um ano quando uma compra de proteção é comprada, o período de retenção do estoque começa de novo para fins fiscais. Se um estoque é possuído por mais de um ano quando uma compra de proteção é comprada, o período de retenção não é afetado para fins fiscais. Quando o estoque é vendido, o ganho ou perda é considerado de longo prazo, independentemente de a colocação ser exercida, vendida com lucro ou perda ou expira sem valor. Uma chamada coberta qualificada não afeta o período de retenção do estoque. Geralmente, uma chamada coberta qualificada tem mais de 30 dias de vencimento e não está no fundo do dinheiro. Uma chamada coberta não qualificada suspende o período de retenção do estoque para fins fiscais durante sua vida. Para exemplos específicos de chamadas cobertas qualificadas e não qualificadas referem-se a Imposto e Investimento. CAA Risco Reversão Fence Email NOTA: Este gráfico indica lucro e perda no vencimento, respeitando o valor da ação quando você vendeu a chamada e comprou a colocação. Você possui o estoque Compre um preço de venda, venha a um preço de exercício B Em geral, o preço da ação será entre as greves A e B NOTA: Ambas as opções têm o mesmo mês de vencimento. Quem deve dirigir-se Rookies e superior Quando executá-lo Você é otimista, mas nervoso. The Sweet Spot Você quer que o preço das ações esteja acima do ataque B no vencimento e que o estoque seja chamado. Sobre as opções de segurança são contratos que controlam ativos subjacentes, muitas vezes estoque. É possível comprar (próprio ou longo) ou vender (escrever ou curtir) uma opção para iniciar uma posição. As opções são negociadas através de um corretor, como a TradeKing, que cobra uma comissão ao comprar ou vender contratos de opção. Opções: O básico é um ótimo lugar para começar quando aprende sobre opções. Antes das opções de negociação, considere cuidadosamente seus objetivos, os riscos, os custos de transação e os honorários. A Estratégia Comprar a colocação dá-lhe o direito de vender as ações ao preço de exercício A. Como você também vendeu a chamada, você será obrigado a vender a ação no preço de exercício B se a opção for atribuída. Você pode pensar em um colar como simultaneamente executando uma colocação protetora e uma chamada coberta. Alguns investidores pensam que este é um comércio sexy, porque a chamada coberta ajuda a pagar pela colocação protetora. Então, você limitou a desvantagem no estoque por menos do que custaria comprar um put sozinho, mas há uma compensação. A ligação que você vende encaixa a vantagem. Se o estoque exceder a greve B por vencimento, provavelmente será chamado. Então você deve estar disposto a vendê-lo a esse preço. Lucro Potencial Máximo A partir do ponto em que o colar é estabelecido, o lucro potencial é limitado ao golpe B menos o preço atual das ações menos o débito líquido pago, ou mais o crédito líquido recebido. Perda de potencial máximo A partir do ponto em que o colar é estabelecido, o risco é limitado ao preço atual da ação menos a greve A mais o débito líquido pago ou menos o crédito líquido recebido. Ruptura até a expiração A partir do ponto em que o colar é estabelecido, existem dois pontos de equilíbrio: se estabelecido para um crédito líquido, o saldo é o preço atual das ações menos o crédito líquido recebido. Se estabelecido para um débito líquido, o equilíbrio é o preço atual da ação mais o débito líquido pago. Requisitos de margem de comércio Como você possui o estoque, a chamada que vendeu é considerada coberta. Portanto, nenhuma margem adicional é necessária após o estabelecimento do comércio. À medida que o tempo passa por esta estratégia, o efeito líquido da decadência do tempo é um pouco neutro. Ele irá corroer o valor da opção que você comprou (ruim), mas também irá corroer o valor da opção que você vendeu (bom). Volatilidade implícita Após a definição da estratégia, o efeito líquido de um aumento na volatilidade implícita é um pouco neutro. A opção que você vendeu aumentará em valor (ruim), mas também aumentará o valor da opção que você comprou (bom). Opções Guys Tips Muitos investidores correrão um colar quando tiveram um bom período no preço das ações, e eles querem proteger seus lucros não realizados contra uma recessão. Alguns investidores tentarão vender a chamada com prémio suficiente para pagar a totalidade. Se estabelecido para o custo líquido-zero, muitas vezes é referido como um colar de custo zero. Pode até ser estabelecido para um crédito líquido, se a chamada com preço de exercício B valer mais do que a colocada com o preço de exercício A. Alguns investidores estabelecerão essa estratégia em um único negócio. Por cada 100 ações que compram, eles vendem um contrato de compra fora do dinheiro e compram um contrato de compra fora do dinheiro. Isso limita instantaneamente seu risco negativo, mas, claro, também limita sua vantagem. Relatórios de pesquisa Scour the market for new investment ideas with MarketGrader research. One Triggers Other (OTO) Order Planeje seus negócios antecipadamente com este tipo de ordem avançada. Se a sua primeira encomenda for executada, sua segunda ordem, em seguida, vai ao mercado. One Cancels Other (OCO) Entre digite duas ordens ao vivo de uma só vez assim que uma for executada, a outra será cancelada automaticamente. As ordens OCO lhe dão um grau de controle mais refinado. Estratégias relacionadas Long Condor Spread with Calls Você pode pensar em um condor longo espalhado com chamadas como executando simultaneamente um spread de chamada de touro (ou longo) in-the-money e uma propagação de chamadas de urso fora de dinheiro (ou curta). Strangle Long Um strangle longo dá-lhe o direito de vender o estoque no preço de exercício A e o direito de comprar o estoque no preço de exercício B. O objetivo é lucrar se o estoque fizer um. Comprar fundos mútuos de índice Um fundo mútuo de índice geralmente é composto pela maioria ou por todos os estoques que compõem um índice específico. O motivo para possuir um fundo de investimento indexado é aproveitar. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, por favor, reveja o catálogo de Características e Riscos de Opções Padrão disponível no DOCD antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto. O comércio on-line tem riscos inerentes devido à resposta do sistema e aos tempos de acesso que variam devido às condições do mercado, ao desempenho do sistema e a outros fatores. Um investidor deve entender estes e riscos adicionais antes da negociação. 4.95 para negociação de ações e opções on-line, adicione 65 centavos por contrato de opção. A TradeKing cobra uma taxa adicional de 0,35 por contrato em certos produtos indexados, onde as taxas de taxas de câmbio. Veja nossas perguntas frequentes para obter detalhes. O TradeKing adiciona 0,01 por ação na ordem completa para ações com preço inferior a 2,00. Consulte nossa página de Comissões e taxas para comissões sobre negócios com corretores, ações de baixo preço, spreads de opções e outros títulos. As cotações são atrasadas pelo menos 15 minutos, exceto quando indicado de outra forma. Dados de mercado alimentados e implementados pela SunGard. Dados fundamentais da empresa fornecidos pela Factset. Estimativas de ganhos fornecidas pela Zacks. Dados de fundo mútuo e ETF fornecidos pela Lipper e pela Dow Jones Company. A compra gratuita para compra da Comissão não se aplica a transações de várias pernas. As estratégias de opções de várias percursos envolvem riscos adicionais e múltiplas comissões. E pode resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte o seu consultor fiscal. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em determinadas variáveis associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas. Os investidores devem considerar cuidadosamente os objetivos de investimento, riscos, encargos e despesas de fundos de investimento ou fundos negociados em bolsa (ETFs) antes de investir. O prospecto de um fundo mútuo ou ETF contém esta e outras informações, e pode ser obtido enviando um e-mail para email160protegido. Os retornos de investimento flutuam e estão sujeitos à volatilidade do mercado, de modo que as ações dos investidores, quando resgatadas ou vendidas, podem valer mais ou menos do que o custo original. Os ETFs estão sujeitos a riscos similares aos dos estoques. Alguns fundos especializados negociados em bolsa podem estar sujeitos a riscos de mercado adicionais. A plataforma TradeKings Fixed Income é fornecida por Knight BondPoint, Inc. Todas as ofertas (ofertas) enviadas na plataforma Knight BondPoint são ordens limitadas e, se executadas, só serão executadas contra ofertas (lances) na plataforma Knight BondPoint. O Knight BondPoint não roteia ordens para nenhum outro local com a finalidade de manipulação e execução de pedidos. A informação é obtida de fontes consideradas confiáveis no entanto, sua precisão ou integridade não é garantida. As informações e os produtos são fornecidos apenas com base em uma agência de melhores esforços. Leia os Termos e Condições Completos de Renda Fixa. Os investimentos de renda fixa estão sujeitos a vários riscos, incluindo mudanças nas taxas de juros, qualidade de crédito, avaliações de mercado, liquidez, pré-pagamento, resgate antecipado, eventos corporativos, ramificações de impostos e outros fatores. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Qualquer conteúdo de terceiros, incluindo blogs, notas de comércio, postagens do fórum e comentários, não reflete os pontos de vista do TradeKing e pode não ter sido revisado pelo TradeKing. All-Stars são terceiros, não representam o TradeKing e podem manter uma relação comercial independente com o TradeKing. Os depoimentos podem não ser representativos da experiência de outros clientes e não são indicativos de desempenho ou sucesso no futuro. Nenhum valor foi pago por qualquer testemunho mostrado. 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